[Úvod]: V prvých troch štvrťrokoch roku 2023 celkový trend domácich futures kontraktov na metanol najprv klesal a potom rástol. V prvej polovici roka neobmedzene pozitívna logika súčasného cenového rozdielu priniesla dobré zisky a obeh tovaru bol naďalej obmedzený, takže prvá polovica roka bola v podstate každý mesiac v mierne napätom trende. Futures kontrakty sa v treťom štvrťroku odrazili, ale prístav otvoril režim kumulatívneho skladovania a spotový trh ukončil prémiový model až na 10 mesiacov.

Zmenu fungovania trhu počas roka možno rozdeliť do dvoch fáz:

Prvá fáza (1. januára – 12. júna): v tejto fáze došlo k poklesu medzinárodných cien ropy, hoci počas znižovania produkcie OPEC došlo k prudkému oživeniu, ale čas bol krátky a ceny ropy čoskoro opäť klesli kvôli ťažkostiam s sledovaním dopytu. Futures kontrakty na metanol v tejto fáze sú hlavnou obchodnou logikou surovej ropy, cyklu zvyšovania úrokových sadzieb v Spojených štátoch a ďalších makroekonomických faktorov a nákladov (t. j. uhlie). Ceny uhlia naďalej klesajú (táto sieť sleduje Vnútorné Mongolsko, kde cena uhlia klesla na najnižšiu úroveň blízko 620 juanov/tona), čo podporuje zotavenie peňažných tokov podnikov v produkčnej oblasti a očakávania dodávok pod tlakom disku dokonca dosiahli nové minimum, najnižšia cena klesla v júni na 1953 juanov/tona.

Druhá fáza (13. júna – 28. septembra): v tejto fáze dosiahli futures kontrakty na metanol dno, plynulý pokles spôsobený nákladovou logikou sa skončil, disk vykazoval silnú podporu v rozmedzí 1950 – 2000 juanov/tona a hlavným obchodným odrazom oživenia bol očakávaný dopyt. Ropa v kontexte nízkej ponuky a dopytu prekonala očakávania, čo viedlo k neustálemu vyčerpávaniu zásob a podporilo silný oživenie cien ropy. Samotný metanol predstavuje dvojnásobok celkovej ponuky a dopytu, ponuka zásob a nových zariadení na pevnine sa síce znížila, ale zásoby sú stále nízke, trh chápe, že tradičný dopyt po downstreame je stabilný. Zároveň, hoci vysoká úroveň dovozu je 1,3 – 1,4 milióna ton/mesiac, nízka zásobová základňa v počiatočnej fáze vedie trh k domnienke, že tlak na oblasť prístavu nie je veľký a ponuka obehového tovaru je obmedzená. V spojení s očakávaním reštartu Xingxingu a Shenghongu a následného výrazného oživenia je potrebné, aby bol prístavný stôl podporený dvojnásobným zvýšením metanolu v makroekonomickej oblasti a vlastným dopytom. 19. septembra došlo k najvyššiemu nárastu na 2662 juanov/tona.

S výhľadom na štvrtý štvrťrok sa dovoz od októbra do novembra stále udržiava na vysokej úrovni viac ako 1,3 milióna ton, hoci sa očakáva, že trh sa zníži pod negatívnym vplyvom iránskych plynových obmedzení v decembri, ale sezónna intenzita skladovania je nižšia ako v predchádzajúcich rokoch. Okrem toho bola cena na pevninskej strane v roku 2023 v silnom stave a v južnej Číne sa často vyskytoval aj objem spätného toku do provincií Jiangxi, Guangxi a Hunan. Očakáva sa, že v zime 2023 sa regionálne vzorce môžu líšiť od predchádzajúcich rokov, cenový rozdiel medzi pevninskými a východočínskymi prístavmi sa môže ťažšie rozšíriť na objem arbitráže nákladu v pevninských prístavoch, futures board si udržiava cenu dovážaného tovaru, čo je pod vysokým tlakom na dodávky, a podpora nákladov na energiu prináša uhlie a ropa a očakáva sa, že futures na metanol v štvrtom štvrťroku s veľkou pravdepodobnosťou vykazuje slabú volatilitu.